Covered Call
보증된 콜(커버드콜) 전략
- 기초자산의 가격이 크게 변동하지 않을 것으로 예상되는 경우,
현물을 보유하는 동시에 현재 시세보다 약간 높은 행사가격의 콜옵션을 매도하여
손실을 제한하는 옵션 거래 전략이다.
- 주가가 크게 변동하지 않을 것으로 예상되는 경우,
Protective Put 전략을 실행하기 위해 풋옵션 프리미엄을 지출할 필요가 없으므로,
풋옵션 매수 대신 콜옵션 매도를 통해 프리미엄을 수취하여 손실을 제한한다.
- 현물 주가 상승 시
- 콜옵션 매도에 따른 손해 + 주가 상승분
- 현물 주가 하락 시
- 주가 하락분 + 콜옵션 매도 프리미엄 수익
- 즉, 주가가 하락하여도 풋옵션 매도에 따른 프리미엄 수익으로 일정부분 상계할 수 있다.
Reference: 한국거래소 파생상품시장본부 증권∙파생상품연구센터, 손에 잡히는 파생상품시장, 젠컴퍼니, 2022년.
Reference: 한국거래소 파생상품시장본부 증권∙파생상품연구센터, 쓱하고 싹배우는 파생상품, 젠컴퍼니, 2023년.
Reference: Investopedia; Covered Calls: How They Work and How to Use Them in Investing; URL; 2024년 7월 14일 검색.