보호되어 있는 글입니다.

Hedge Trading 헤지 거래 - (헤지거래의 정의) 보유한 기초자산의 가격이 상승/하락할 위험에 노출된 경우, 그 위험을 단기적으로 제거하기 위한 거래로 선물시장에서 현물시장과 반대의 포지션을 취하는 투자전략이다. - (방향에 따른 헤지거래의 분류) 매매의 방향성에 따라, 헤지거래는 아래와 같이 구분된다:Short Hedge (매도헤지)- 현물매수 + 선물매도 Long Hedge (매수헤지)- 현물매도 + 선물매수 - (선물의 종류에 따른 헤지거래의 분류) 보유한 현물을 어떤 선물로 헤지하는가에 따라 헤지거래는 아래와 같이 구분된다:Direct Hedge (직접헤지)- 헤지 대상 현물과 동일한 기초자산으로 구성된 선물로 헤지하는 방법이다. Cross-Hedge (교차헤지)- 현물과 가격 움직..

Spread Transaction 스프레드 거래 - 서로다른 두 선물*의 가격 차이를 이용하여 수익을 추구하는 투자전략이다. * 기초자산이 다른 선물 또는 같은 기초자산의 다른 결제월 종목 - 현물거래를 동반하지 않기 때문에 차익거래에 비해 적은 자금으로 동일한 효과를 볼 수 있다. - 스프레드 거래는 아래와 같이 구분된다:Intra-Commodity Spread (Inter-Delivery Spread; 상품 내 스프레드, 결제월 간 스프레드)Inter-Commodity Spread (상품 간 스프레드)시장 간 스프레드 Intra-Commodity Spread (Inter-Delivery Spread; 상품 내 스프레드, 결제월 간 스프레드) - 만기가 상이한 동일 상품에 대해, 저평가된 선물 ..

Arbitrage 차익거래 - (현물·선물 간 차익거래) 현물가격과 선물가격 간의 비정상적인 가격차이(Basis)가 발생한 경우, 저평가된 현물(선물)을 매수하고 고평가된 선물(현물)을 매도하여 무위험으로 수익을 추구하는 투자전략이다.- 위험이 없기에, 이러한 기회는 금방 사라진다. * Basis (베이시스)- 현물가격과 선물가격의 차이를 의미한다. - 선물의 시장가 및 이론가의 괴리에 따른 투자전략은 아래와 같다:Cash & Carry (현물보유, 매수 차익거래)- 시장가 > 이론가* 인 경우, 선물이 고평가된 것으로 판단하여 현물을 보유하는 전략이다. * 단, 선물거래에 동반되는 순보유비용(cc) 이상의 괴리가 발생한 경우를 상정한다. Reverse Cash & Carry (역현물보유, 매도 ..

보호되어 있는 글입니다.

ETF Taxes ETF 관련 세제 - 본 포스트에서는 ETF 등 증권상품 매매시 부과되는 세금의 종류를 알아본다. 과세표준 기준가격 - ETF를 발행한 운용사와 ETN을 발행한 증권회사가 매 거래일 저녁 NAV, IV 산출시 함께 산출한다.- 같은날 매수하여 매도한 경우, 과표증분은 없다.- 국내 상장주식 또는 장내 파생상품에서 발생한 손익은 세금이 부과되지 않으므로, 과표에 포함되지 않는다. Taxes for Corporate Structure ETF (투자회사형 ETF에 부과되는 세금) 증권거래세 부과 (0.23%)- 매도시 매도금액에 부과된다.- 현재 거래소시장에 상장되어 있는 ETF는 모두 투자신탁형 ETF로, 증권거래세가 부과되는 ETF는 현재까지 없다. Taxes for Trust St..

ETN 상장지수증권 - 기초지수 변동과 수익이 연동되도록 증권회사가 발행하는 파생결합증권이다.- ETF와 마찬가지로, 주식처럼 거래소에 상장되어 거래되는 증권이다.- ETN을 발행한 증권회사는 만기에 투자기간 동안의 기초지수 수익률에서 제비용을 차감하여 투자자에 지급하게 된다. ETN 가격결정 ETN 실질가치 = 기초지수 누적수익 - 제비용 - ETN은 발행회사가 지수수익률을 지급하는 상품이므로, ETN의 가격은 지수의 움직임을 그대로 따라가야 한다.- 투자자는 ETN을 지표가치보다 비싸게 사거나, 싸게 팔 이유가 없다.- 효율적인 시장에서는 시장가격이 iIV보다 낮으면 매수세의 증가로 시장가격이 상승, 시장가격이 iIV보다 낮으면 매도세의 증가로 시장가격이 하락하게 된다. ETN 상품구조 ETF..

Bulge Bracket 벌지 브래킷 - (정의) 전 세계에 고객을 두고 유가증권 인수, 자금 조달 주선, M&A 자문 등 투자은행(IB) 분야의 거의 모든 서비스를 제공하는 일류 IB를 지칭하는 용어이다. - (용어의 유래) IPO, 채권 발행, M&A 등 주요 금융거래를 공시하는 Tombstone 공고문에서 주관사 이름을 중요도 순으로 나열할 때 눈에 잘 띄도록 굵게 표기(Bulge) 하는데서 유래했다. - (선정기준) 벌지브래킷 소속 여부는 시기와 평가기관에 따라 조금씩 달라질 수 있으며, 블룸버그 20, 머저마켓 M&A 실적표, 로이터 실적표 등 순위가 인용되기도 한다.정량적 기준- 글로벌 M&A 자문 수수료 및 거래액 규모- 주식 및 채권(ECM, DCM) 인수 실적, 리그테이블 순위-..