Investment Banking
IB 업무
협의의 IB |
광의의 IB |
Corporate Finance (기업금융) |
Investment Banking (전통적인 IB 업무) |
- 기업의 필요에 의한 자금 연결 중개 - 투자의 형태로 자금을 제공 - 자문 서비스 등 기업가치 극대화 서비스 |
- 유가증권 인수 - 트레이딩 - 자기자본투자 - 자산관리 |
- 증권업은 고객들의 유가증권 거래를 도와 수수료를 수취하고,
자기자본을 통한 투자를 통해 수익을 창출한다.
- 증권업의 기본 업무는 아래와 같다:
- Underwriting (인수)
- IB(증권사)가 해당 기업의 인수자로 나서 유가증권 발행에 의한 자금조달을 보장하는 행위이다.
- 기업은 수수료를 지불하여 자금조달 실패를 걱정하지 않아도 되며,
증권사는 수수료 수익을 얻을 수 있다.
- Brokerage (위탁매매)
- IB(증권사)가 주식, 채권 등 증권의 매매를 대행해주어 그에 따른 증권 거래 수수료를 수취하는 행위이다.
- 한국 증권업계의 경우, 위탁매매 수수료의 비중이 매우 높은데,
이로인해 증시 활황과 불황에 따라 수취하는 수수료의 편차가 매우 커서 지속적인 성장을 기대하기 힘든 상황이다.
- Dealing (자기매매)
- IB(증권사)가 자기자본을 이용하여 유가증권 및 투자자산에 직접 투자하여 시세차익을 추구하는 행위이다.
※ 우리나라 증권업계에서 IB는 주로 Investment Banking(IB 업무)를 지칭하는 경향이 있으며,
Investment Bank(투자은행)와 Investment Banking(IB 업무)는 의미하는 범위가 상이하므로,
본 포스트를 읽는데 착오가 없길 바란다.
Main Business of Investment Bank (투자은행의 주요 업무)
- 투자은행은 자기자본으로 기업과 금융시장에 투자하여 수익을 내는 기관을 의미하며, 주요 업무는 아래와 같다:
- 자본시장 형성
- 투자
- 정보제공
- 투자은행에서 제공하는 금융상품은 아래와 같다:
| 투자은행에서 제공하는 금융상품 | 설명 |
| Merger and Acquision Solution (M&A 자문) |
- 기업의 인수합병에 대해 솔루션을 제공하는 서비스이다. - 기업은 유사 업종 회사를 인수하여 시장지배율을 높일 수 있다. |
| Acquisition Financing (인수금융) |
- 기업의 성공적인 목표회사 인수를 위한 대출 및 채권 발행 서비스이다. |
| Equity Capital Market (ECM) |
- 기업의 유상증자, 자기주식 처분, IPO, Mezzanine, 파생상품 발행을 돕는 서비스이다. |
| Dept Capital Market (DCM) |
- 대출, 회사채 발행 서비스이다. |
| Structured Finance (구조화금융) |
- 자산의 구조화를 통해 거래 목적을 달성하는 금융기법이다. - 기초자산을 유동화하는 것을 의미한다. |
| Project Financing (PF) |
- 자금을 빌리는 사람의 신용도나 다른 담보 대신 사업계획, 즉 프로젝트의 수익성을 보고 자금을 제공하는 금융기법이다. |
* 기업의 Life Cycle에 따라 투자은행이 제공할 수 있는 솔루션
Investment Banks in Korea (한국의 투자은행)
- 국내에는 오랫동안 전통적 개념의 IB가 존재하지 않았으나,
2011년 7월 개정된 자본시장법에서 국내 투자은행을 활성화하고
적격투자대상 사모집합투자기구의 운용규제를 완화하기 시작하면서
국내에도 투자은행의 개념이 도입되기 시작하였다.
- 자본시장법에는 증권사를 자본규모별 종합금융투자사업자로 지정하고,
자본의 규모에 따라 인가되는 업종에 차등을 두었다:
- 자기자본 4조원 이상: 단기금융업 허용 (초대형 IB)
- 자기자본 8조원 이상: 종합투자계좌업무 허용
단기금융업
- 단기금융업을 인가받은 증권사는 발행어음 업무를 영위할 수 있다.
- 발행어음은 대출 업무로, 자기자본의 최대 2배 한도 내에서 만기 2년 이내인 어음 발행이 가능하며,
발행 절차도 비교적 간단한 편에 속한다.
- 발행어음을 통해 조달한 자금은 레버리지 비율에서 제외되어,
규제의 영향을 적게 받으며 공격적으로 수익을 창출할 수 있다.
- 현재 국내에서 초대형 IB 인가를 받은 증권사는 아래와 같다:
- 미래에셋증권
- 한국투자증권
- NH투자증권
- 삼성증권
- KB증권
Reference: 한예리; What is IB? (투자은행과 IB업무에 대해 알아보아요!); 예금보험공사 블로그;
2021년 8월 6일 작성, 2022년 11월 30일 검색, URL.
