한국경제
미리 준비하는 리츠 투자…금리 하락 사이클에 주목
(2024.06.03)
Article (기사 원문) (URL)
미리 준비하는 리츠 투자…금리 하락 사이클에 주목
미리 준비하는 리츠 투자…금리 하락 사이클에 주목, 이현주 기자, 마켓
magazine.hankyung.com
Background (배경지식)
REITs (Real Estate Investment Trusts, 리츠)
- 투자자들로부터 자금을 조달하여 부동산 및 부동산 관련 지분에 투자해 발생한 수익을 투자자에게 배당하는
투동산투자신탁을 의미한다.
- 부동산이라는 실물자산에 투자하기 때문에 가격이 비교적 안정적이다.
- 리츠는 매년 배당가능이익의 90% 이상을 의무적으로 배당하며, 그 수익 또한 부동산 임대료로 발생하기 때문에
꾸준한 배당이 가능하다.
- 리츠는 설립형태에 따라 아래 두 가지로 나뉜다:
- 회사형 리츠 (공모 리츠)
- 뮤추얼펀드와 마찬가지로 주식을 발행하여 투자자를 모집하는 형태로,
투자자에게 일정기간 단위로 배당을 하며, 증권시장에 상장되어 주식을 사고 팔 수 있다.
- 유동성 및 투자 심리에 민감하게 반응하여, 실물 부동산의 가격보다 먼저 거시경제에 선행하여 움직인다.
- 신탁형 리츠
- 수익증권을 발행하여 투자자를 모집하는 형태로, 증권시장에 상장될 수 없다.
- 리츠의 섹터는 아래와 같이 분류된다:
- Gaming REITs
- 엔터테인먼트 시설 리츠 (카지노 등) - Office REITs
- 사무공간 리츠 - Industrial REITs
- 산업시설 리츠 (창고 등) - Retail REITs
- 상가 리츠 (쇼핑몰, 식료품점 등) - Lodging/Resorts REITs
- 휴양시설 리츠 (호텔 리조트 등) - Residential REITs
- 주거시설 리츠 (아파트, 기숙사 등) - Timberlands REITs
- 임업용산지 리츠 - Health Care REITs
- 의료시설 리츠 - Self-storage REITs
- 개인창고 리츠 - Telecommunications REITs
- 통신시설 리츠 (송전탑, 무선통신시설 등) - Data Center REITs
- 데이터센터 리츠 - Diversified REITs
- 복합형 리츠 - Specialty REITs
- 특수목적 리츠 - Mortgage REITs
- 주택담보대출 리츠
Article Summary (기사 요약)
- 지난 2년 간의 암흑기를 뒤로 하고, 최근 리츠의 인기가 상승하고 있다.
- 역사적으로, 소비자물가지수가 3~4% 수준으로 높게 유지되는 상황에서
미국 리츠는 주식보다 양호한 성과를 기록했으나,
40년래 최고 수준으로 높아진 인플레이션을 통제하기 위해 실시된 고강도 긴축은
리츠 상품의 배당금 감소 및 부동산 가치 하락을 유발했다.
- 리츠 자산의 이익 원천은 공실률에 있는데,
무디스가 발표한 상업용 부동산 보고서에 따르면 올해 1분기 미국 사무실의 공실률은 19.8%로 사상 최고치를 기록한 반면,
한국의 사무실 공실률은 8.6%로 코로나19 이전 수준을 회복하여
미국 리츠보다는 한국 리츠가 수익률에 있어서 우위를 보일것으로 예상된다.
- 또한, 생성형 인공지능을 기업 비즈니스 모델에 적용하기 위해 기업들의 데이터 센터 확보가 활발히 이루어지면서,
데이터 센터 리츠의 수익이 상승하고 있다.
Reference: 이현주 기자; 미리 준비하는 리츠 투자…금리 하락 사이클에 주목; 한국경제; 2024년 6월 9일 검색, URL.
Reference: Nareit, REIT Sectors, URL, 2024년 6월 9일 검색.
