Derivatives Overview
파생상품 개요
- 파생상품이란, 가격·이자율 ·지표 ·단위의 산출이나 평가가 가능한 기초자산에서 파생된 금융상품을 통칭한다.
- 여기서, 기초자산에는 아래와 같은 것들이 해당된다:
- 금융투자상품
- 주식, 채권, 펀드 등 - 통화
- 달러, 엔화, 위안화 등 - 일반상품
- 금, 귀금속, 원유, 곡물, 철광석 등 - 신용위험
- 신용등급 변동, 파산, 채무재조정 등 - 금리
- 고정금리, 변동금리 등 - 그 밖의 자연적 · 환경적 · 경제적 현상 등에 속하는, 수치화할 수 있 위험
- 파생상품의 역할 및 기대되는 경제적 기능은 아래와 같다:
- 헤지수단 (리스크 관리)
- 파생상품 매매를 통해 기초자산의 미래 가격을 고정하여 가격변동 위험을 관리할 수 있다. - 투자수단 (투자효용 극대화)
- 다양한 수익구조, 레버리지 효과를 가진 파생상품을 활용하여 투자의 효율성을 극대화 할 수 있다. - 자산운용 혁신수단 (금융신상품 창출)
- 금융산업 선진화수단 (가격 발견)
Types (파생상품의 종류)
- 파생상품은 계약의 형태, 기초자산, 거래방식, 거래장소 등에 따라 다양하게 분류될 수 있다.
계약 형태에 따른 분류:
- 선물거래
- 기초자산을 장래에 매매하기로 사전에 약속하는 계약이다. - 옵션거래
- 기초자산을 장래에 사거나 팔 수 있는 권리가 부여된 계약이다. - 스왑거래
- 장래 일정기간 동안 실물 또는 현금흐름 등을 맞바꾸는 계약이다.
기초자산에 따른 분류:
- 주식파생상품
- 주식, 주가지수를 기초자산으로 하는 파생상품이다. - 금융파생상품
- 채권, 통화를 기초자산으로 하는 파생상품이다. - 신용파생상품
- 신용위험을 기초자산으로 하는 파생상품이다. - 상품파생상품
- 원유, 광물, 농산물 등 일반상품을 기초자산으로 하는 파생상품이다.
거래장소에 따른 분류:
- 장내파생상품
- 계약조건이 표준화된 형태로 조직화된 시장(거래소)에서 거래되는 파생상품이다.
- 호가, 거래, 가격 등이 공개되는 공개시장에서 거래되고
거래소가 시세조작 등 불공정거래 예방을 위한 시장감시, 결제이행을 책임지는 등
거래 안전장치가 구축되어 있다.
- 장외파생상품
- 계약조건을 거래당사자의 편의에 따라 자유롭게 정하여
거래 당사자간 협의 또는 브로커를 통해 거래되는 파생상품이다.
- 호가, 거래, 가격 등이 공개되지 않고, 가격 결정 및 결제 이행 등 거래안전을 거래 당사자 스스로 책임져야 하므로
거래비용이 높고 위험이 크다.
Reference: 한국거래소 파생상품시장본부 증권∙파생상품연구센터, 쓱하고 싹배우는 파생상품, 젠컴퍼니, 2023년.
