Option 옵션 - '선택할 수 있는 권리'로 파생상품에서의 옵션은 그 기초가 되는 자산을 장래의 지정된 날 또는 그 이전에 사전에 정한 가격으로 사거나 팔 수 있는 권리를 부여한 '선택권'이며, 옵션거래는 이러한 '선택권'을 매매하는 행위를 의미한다. - 옵션은 미래 거래의 가격을 고정한다는 점에서 선물과 유사하지만, 매수자가 자신에게 유리하면 권리를 행사하고, 불리하면 권리를 포기할 수 있다는 점에서 선물과 상이하다. Terms (옵션거래 관련 용어) Call Option (콜옵션)- 기초자산을 살 수 있는 권리를 의미한다.- 콜옵션 매수자는 기초자산이 시장에서 행사가격보다 높은 가격으로 거래될 경우, 권리를 행사함으로써 싼 값에 상품을 매수할 수 있다.- 그러나 기초자산이 시장에서 ..
Futures 선물 - 선도거래(Forward)* 시의 계약불이행 등 문제점을 보완하고자, 거래를 표준화하고 거래절차를 체계화한, '거래소 내에서 행해지는 선도거래'를 의미한다. * Forward (선도거래)의 의미는 아래와 같다:현재 시점에서 거래하고자 하는 재화의 가격과 인도날짜 등을 확정해서 계약을 체결하고,약속한 날짜에 계약한 대로 재화와 대금을 교환하는 거래이다.계약불이행 등의 위험을 거래 당사자가 직접 감수해야 한다. Terms (선물거래 관련 용어) Underlying Assets (기초자산)- 선물거래의 거래대상으로, 선물계약의 만기일에 인수도되는 상품 또는 자산을 의미한다.- 주가지수, 개별주식, 통화, 금리 등 금융상품부터 농산물, 원유 등 일반상품과 날씨, 탄소배출권 등이..
Derivatives Overview 파생상품 개요 - 파생상품이란, 가격·이자율 ·지표 ·단위의 산출이나 평가가 가능한 기초자산에서 파생된 금융상품을 통칭한다. - 여기서, 기초자산에는 아래와 같은 것들이 해당된다:금융투자상품- 주식, 채권, 펀드 등통화- 달러, 엔화, 위안화 등일반상품- 금, 귀금속, 원유, 곡물, 철광석 등신용위험- 신용등급 변동, 파산, 채무재조정 등금리- 고정금리, 변동금리 등그 밖의 자연적 · 환경적 · 경제적 현상 등에 속하는, 수치화할 수 있 위험 - 파생상품의 역할 및 기대되는 경제적 기능은 아래와 같다:헤지수단 (리스크 관리)- 파생상품 매매를 통해 기초자산의 미래 가격을 고정하여 가격변동 위험을 관리할 수 있다.투자수단 (투자효용 극대화)- 다양한 수익구조, 레버..
ISDAAsset Class Tie-breaker LogicISDA 타이브레이커 로직 - ISDA WG가 개발하고, 업계에서 채택한 Asset Class들에 대한 타이브레이커 로직(동점 처리 규칙)으로, 관할권 또는 글로벌 거래 보고 요구사항에 따라 특정 의무를 이행할 당사자를 결정하기 위해 사용된다.- 즉, 의무자를 정하는 규칙이다. Terminology (용어 정리) WG (Working Group)- 상위 조직이 목표로 하는 사안을 실현시키기 위해 실질적이고 구체적인 업무를 수행하는 실무단을 의미한다. RP (Reporting Party)- 보고의무자 UTI (Unique Transaction Identifier)- 고유거래식별자 UTI GP (UTI Generating Party)- UT..
Securities 증권 - "투자성"(원본손실가능성)이라는 특징을 갖는 모든 금융상품을 포괄하는 개념이다. (자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 자본시장법) - 자본시장법에서는 금융투자상품의 개념을 열거하지 않고, 추상적으로 정의함으로써 향후 출현할 모든 금융투자상품을 법률의 규율대상으로 포괄할 수 있게 되어있다. 투자성 (원본손실가능성) - 투자한 원본금액이 회수금액을 초과하게 될 가능성으로 정의된다. - 원본보장 여부는 원본손실이 발생하는 상품구조, 유통과정상의 가치변화, 시장위험 등을 포괄하여 판단하게 된다. Securities Investment (증권 투자) - 미래의 이득을 획득할 목적으로 금전이나 기타 자원을 지금 투입하는 행위 또는 현재의 소비를 희생하고 이에 대한 보상으로 미래의 이득을..
Financial Market 금융시장 - 상품 등이 거래되는 특정 건물이나 장소를 의미하는 것이 아닌, 일정한 질서 속에서 자금의 수요자와 공급자 간의 자금거래가 상시적으로 이루어지도록 하는 체계 또는 기구를 가리키는 추상적 개념이다. 금융시장의 기능 가계부문의 잉여자금을 기업부문으로 이전하여 자본 효율 제고 영세유휴자금을 동원하여 대규모 기업의 설립을 가능케 하여 경제생산활동을 뒷받침 저축에 대해 이자 지급을 보장하여 일반 대중의 자본형성을 촉진 시장의 공급자로부터 수요자에게로 구매력 이전을 통해 재화의 유통을 원활히 촉진 금융시장의 분류 - 자금매개 방법에 따른 분류: 직접금융시장 간접금융시장 통화금융시장 비통화금융시장 직접금융시장 - 자금의 수요자가 증권을 발행하고, 이를 자금공급자의 잉여자금과 ..
NYSE (New York Stock Exchange) 뉴욕증권거래소 - 1792년에 설립된 미국 뉴욕의 월스트리트 11번가에 위치한 세계 최대 규모의 증권거래소로, 'Big Board'라는 애칭으로 유명하다. - NYSE는 회월들만 주식을 직접 거래할 수 있는 비영리 회원제로 운영되며, 또한 정원제로 운영되기에 신규 회원이 되려면 기존 회원에게서 회원권을 양도받아야 한다. NYSE Membership Types (NYSE 회원 유형) NYSE Designated Market Maker Firms (DMMs) - 다른 DMM 혹은 시장 참여자들의 입찰에 알고리즘으로 대응하여 거래할 수 있다. - NYSE의 엄격한 기준을 충족시켜야 한다. - 시장과 시장 참여자들을 활성화시키기 위해 DMM은 Display..
Financial Stability 금융안정 - '금융시스템이 불안하지 않은 상태'를 의미하며, 여기서 금융시스템은 금융기관, 금융시장, 금융인프라로 구성된 하나의 체계를 의미한다. 금융기관의 안정 - 금융기관이 자금의 공급자와 수요자를 연결해주는 본연의 기능을 잘 수행하는 상태를 의미한다. - 예금자, 투자자 등 시장참가자가 금융기관이 건전하다는 믿음을 유지하고 있고, 금융기관이 어느 정도의 충격을 비시장적 지원 없이 스스로 해결할 수 있는 상태를 의미한다. 금융시장의 안정 - 기업, 가계, 정부, 금융기관 등 금융시장 참가자가 신뢰를 갖고 금융거래를 할 수 있어 필요한 자금을 조달하고 여유자금을 운용하는 데 큰 장애가 없는 상태를 의미한다. - 금융시장에서 형성되는 금리, 주가, 환율 등의 가격이 경..
