Business Cycle 경기순환, 경기변동 - 총체적 경제활동이 경제의 장기 성장추세를 중심으로 상승과 하강을 반복하는 현상을 의미한다. - 거시경제지표는 아래와 같은 4가지 변동요소로 구성되어 있다:Secular Trend (추세변동)Cyclical Movement (순환변동)Seasonal Variation (계절변동)Irregular Fluctuation (불규칙변동) - 경기순환과정은 아래 그림과 같다: Components (경기순환의 구성요소) Peak (경기정점) Trough (경기저점) Cycle (순환주기) Amplitude (경기진폭, 순환심도) Expansion (확장국면)- 경기상승 시에는 투자 및 생산규모 확대에 따라 자금 수요가 증가하여 금리가 상승하게 된다. * 즉,..
Economic Forecast 경기예측 - 경기예측방법은 아래와 같이 분류할 수 있다: 종합경기지표에 의한 예측 (Composite Business Indicator)- DI (Diffusion Index; 경기확산지수)- CI (Composite Index; 경기종합지수) 설문조사에 의한 예측- BSI (Business Survey Index; 기업경기실사지수)- CSI (Consumer Survey Index; 소비자태도지수)- ESI (Economic Sentiment Index; 경제심리지수)경제모형에 의한 예측- 시계열모형- 거시계량모형 DI (Diffusion Index; 경기확산지수) \(\Large DI = {{증가지표수 + (0.5 x 보합지표수) \over 구성 지표수} x 100..
Economic Analysis 경기분석 - '경기'란 한 경제에서의 거시경제지표들의 종합적인 움직임을 의미하는데, 개별 경제지표들은 경제활동의 한 측면만을 나타내기에 각종 지표들을 종합분석하여야만 경제 전체의 경기동향을 파악할 수 있다. - 경기분석과 관련된 개념은 아래와 같다:Business Cycle (경기순환)Macro Economic Indicator (거시경제지표)Price Index (물가지수)Currency Index (통화지표, 유동성 지표)Velocity of Money (통화유통속도)Transmission Mechanism of Monetary Policy (통화정책의 파급경로)Economic Forecast (경기예측) Business Cycle (경기순환) * Busines..
Fundamental Analysis 기본적 분석 - 증권분석이란, 좋은 증권의 Selection(선택)과 Market Timing(매매시점 결정)에 관한 모든 분석을 지칭한다.- 통상적으로, 주식 가격을 예측하는 방법에는 아래 두 가지 방법이 존재한다.기본적 분석- 주가는 주식을 발행한 기업의 내재가치*에 의하여 결정됨을 전제로 하는 분석방법이다. * Intrinsic Value (내재가치) = Fundamental Value (본질가치)- 기업가치에 영향을 미칠 수 있는 거시경제변수, 산업변수, 기업자체 변수 등을 조사한다. * 기업분석, 산업분석, 경제분석 등을 행한다.기술적 분석 (URL)- 주가는 시장에서의 수요∙공급에 의해 결정되고, 이는 투자가들의 심리상태에 결정됨을 전제로 하는 분..
Covered Call 보증된 콜 전략 - 기초자산의 가격이 크게 변동하지 않을 것으로 예상되는 경우, 현물을 보유하는 동시에 현재 시세보다 약간 높은 행사가격의 콜옵션을 매도하여 손실을 제한하는 옵션 거래 전략이다.- 주가가 크게 변동하지 않을 것으로 예상되는 경우, Protective Put 전략을 실행하기 위해 풋옵션 프리미엄을 지출할 필요가 없으므로, 풋옵션 매수 대신 콜옵션 매도를 통해 프리미엄을 수취하여 손실을 제한한다. 현물 주가 상승 시- 콜옵션 매도에 따른 손해 + 주가 상승분 현물 주가 하락 시- 주가 하락분 + 콜옵션 매도 프리미엄 수익- 즉, 주가가 하락하여도 풋옵션 매도에 따른 프리미엄 수익으로 일정부분 상계할 수 있다. Reference: 한국거래소 파생상품시장본부..
Part 01. 경기분석 - '경기'란 한 경제에서의 거시경제지표들의 종합적인 움직임을 의미하는데, 개별 경제지표들은 경제활동의 한 측면만을 나타내기에 각종 지표들을 종합분석하여야만 경제 전체의 경기동향을 파악할 수 있다.- 이에 따라 각 국가에서는 경기동향을 민감하게 반영하고 있는 주요 개별 경제지표들을 합성한 Composite Business Indicator(종합경기지표)를 활용하고 있다. Composite Business Indicator (종합경기지표)의 종류는 대표적으로 아래와 같다:CI (Composite Index; 경기종합지수)DI (Diffusion Index; 경기확산지수) Business Cycle (경기순환) - 총체적 경제활동이 경제의 장기 성장추세를 중심으로 상승과 하..
Protective Put (Married Put) 보호적 풋(방어적 풋) 전략 - 주가에 대한 상승장이 예상되지만, 하락폭도 클 것으로 예상될 경우, 보유한 현물주식 자산에 연동하는 주가지수 풋옵션을 매수하여 가격 상승 시의 수익 가능성을 유지하며 가격 하락 시의 손실을 일정 수준으로 제한하는 옵션 거래 전략이다.- 기초자산의 위험을 풋옵션 매수를 통해 보호하여 '보호적 풋'이라 명명되었다.- 보호적 풋 전략은 헤지효과와 함꼐 가격상승 시 현물에서 발생하는 이익을 무한히 유지할 수 있다. 현물 주가 상승 시- 주가 상승분 - 풋옵션 매수시 지급한 프리미엄- 즉, 시세가 풋옵션 매수 프리미엄 이상으로 상승하지 않으면 이익은 없게된다. 현물 주가 하락 시- 주가 하락분 + 풋옵션 행사 이익- 즉,..
Volatility Interruption(VI) 종목별 변동성 완화장치 - 장중 개별종목 주가가 가격제한폭으로 변동할 때까지 순간적인 가격급변을 완화할 수 있는 장치이다.- 주문실수, 수급 불균형 등에 의한 일시적 주가급변에 단기간의 냉각기간(2분간의 단일가매매)을 부여하여 가격 급변을 완화한다.- VI는 대부분의 해외거래소가 채택하고 있는 개별종목에 대한 가격안정화 장치이다. Target (VI의 적용대상) 유가증권시장에서의 VI 적용대상:주권DR (Depository Receipts; 주식예탁증서)ETFETN* 신규상장 주권, DR의 상장일 당일은 VI 미적용 코스닥시장에서의 VI 적용대상주권DR (Depository Receipts; 주식예탁증서)* 코넥스 -> 코스닥 이전상장종목의 이전상..
